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硅鐵價格短期大跌可能性小

來源:www.hoynopuedo.com 時間:2020/12/7 8:35:51 瀏覽:

李文婧  11月份硅鐵價格震蕩上漲。截至上周五(11月27日)收盤,硅鐵2101合約11月份上漲342元/噸,漲幅5.92%,達到6116元/噸;持倉出現放大,從5萬手增至近10萬手,市場熱度明顯增加。11月硅鐵基差開始在期貨上漲的帶動下震蕩下行,但隨著期貨的上漲,月末現貨跳漲200元/噸,導致基差再度轉正! 妮^長周期的價格情況來看,硅鐵期貨、現貨從2018年開始基本呈現區間震蕩的格局。2019年后震蕩區間集中在5500元/噸~6200元/噸之間。造成硅鐵總體震蕩走勢的****個原因在于硅鐵生產企業的格局。硅鐵行業產能過剩使得價格大漲困難,但習慣性避峰生產使得供應比較克制,行業供需一直偏緊,價格較有支撐。硅鐵生產主要使用礦熱爐,其主要成本是電費,冶煉1噸硅鐵用電約8500千瓦時。礦熱爐本身是過剩的,硅鐵行情產能利用率長期處于50%左右的水平,且其他鐵合金品種也使用礦熱爐,之間是可以轉產的(成本略高)。但是不同產量之間的成本卻有較大差異,硅鐵行業現在普遍錯峰生產,谷峰電費和波峰電費差異達0.1元,折合噸硅鐵成本較高,雖然可以增產彌補折舊等成本,但在價格不太高的情況下并不劃算,所以供應十分克制! ∈沟霉梃F總體震蕩走勢的第二個原因在于期貨市場。期貨庫存占社會庫存的比例較高,成為鐵合金企業增產的銷售渠道。以往,即使價格高了,硅鐵生產企業也不敢馬上增產,因為渠道有限;但現在可以提前鎖進期貨市場,一旦價格上漲,企業可以大膽增產。同時,如果期貨價格低于谷電生產的成本,供需平衡不足,一些企業可以選擇在期貨市場購買交貨,這就使得期貨起到了平抑硅鐵價格波動的作用! ∧壳肮梃F期貨再度達到前兩年波動的高峰位置附近。展望未來,筆者認為硅鐵價格短期大幅下跌的可能性極低,反而有可能上漲,但如果大漲,可能會伴隨大跌! 墓┬鑱砜,硅鐵偏緊,目前供應累計同比仍然為負。2020年1月~10月,全國硅鐵累計產量為346萬噸,同比下降5.79%。硅鐵此前多數時間高值成本區間虧損,低值成本利潤豐厚。7月后產量增長變緩,10月硅鐵產量為46.9萬噸,同比下降3.54%,環比上升1.30%。從短周期的硅鐵數據來看,11月硅鐵企業開工率、產量均有所增加,預計11月產量繼續環比提升。按照11月前3周的增產幅度來看,11月硅鐵產量預估比10月環比提升4.44%,高于2019年同期水平,但仍然低于2018年同期水平! ⌒枨蠓矫,全面轉暖。硅鐵15%的需求在金屬鎂。2020年1月~9月份中國共產原鎂62.1萬噸,同比基本持平。金屬鎂產量逐月回升,9月份產量為8.3萬噸,同比增加12.12%,對硅鐵需求有所支撐。硅鐵主要需求在煉鋼行業,2020年10月份全國粗鋼產量為9220.2萬噸,同比增長12.7%。2020年1月~10月份全國粗鋼產量為87393.3萬噸,同比增長5.5%! 齑娣矫,硅鐵生產企業負庫存訂單生產,交易所倉單達5190張,折合庫存為25950噸。11月鋼廠硅鐵可用天數為17.88天,同比下降9.15%,環比也有所下降,整個產業鏈庫存極其有限! ±麧櫡矫,根據筆者的測算硅鐵行業處于高值成本持平,但低值成本一直有利潤的狀態。近期有增產但因為高值成本仍然沒有給出很好的利潤,所以增產動力并不充足! 钠谪浀慕嵌葋砜,期貨硅鐵2101合約目前近10萬手的持倉,折合現貨為50萬噸,離交割僅1個多月時間,如果12月鋼廠招標時大漲,期貨隨之上漲,則短期供應增長不能彌補此前的缺口,期貨硅鐵2101合約不排除突破此前的區間,展開新一輪千元上漲行情。但如果期貨出現大漲,遠月也隨之上漲,則會成為鐵合金生產企業較好的套保機會,企業可在期貨市場鎖定未來增產的利潤!  吨袊苯饒蟆罚2020年12月03日 03版三版)